中泰证券省外首家“分舵”踩线，财富管理高增背后的思考

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来源：行家券业

中泰证券省外首家“分舵”踩线，财富管理高增背后的思考

券商分支机构罚单不断，这一次落在中泰证券省外“首店”身上。北京证监局最新发布监管决定，对中泰证券北京分公司采取出具警示函的监管措施，直指其在证券投资顾问执业行为管控两大核心环节双双失守。

直击两大违规

来自北京证监局的监管函显示，中泰证券北京分公司存在两大突出问题：

一是投资者适当性管理不到位。

二是证券投资顾问执业行为管理不到位。

依照《证券期货投资者适当性管理办法》《证券投资顾问业务暂行规定》相关要求，券商应当勤勉尽责，全面了解投资者情况，科学评估、充分揭示风险，将适当产品匹配给适合投资者；同时，券商必须建立完善的投顾人员管理制度，强化注册、岗位职责与执业行为全流程管控。

而中泰证券北京分公司此番被点名，意味着两项核心义务均未落实到位。

省外首家分舵

作为从区域走向全国的券商，中泰证券现有45家分公司。其中，北京分公司地位颇为特殊：2014年4月15日成立，是中泰证券在山东省外设立的第一家分公司，堪称全国化扩张的关键“桥头堡”。

人员方面，北京分公司2024年参保人员达56名，接近历史最高规模，业务体量与人员配置均处于高位。

值得注意的是，自中泰证券上市以来，吴迪一直担任北京分公司负责人，履历稳定且资深。其早年曾在西南证券、中信证券执业，2016年7月加入中泰证券并任职至今。

财富管理高增

罚单落地之际，中泰证券正处于财富管理业务高速增长的黄金期，亮眼业绩与合规短板形成鲜明对比。

2025年年报数据显示，财富管理为第一大业务条线，营业收入45.52亿元，同比增长24.96%；毛利率达37.12%，同比提升9.54个百分点。增长动能主要来自服务能力提升、金融科技赋能以及市场股基交易量增加，带动代理买卖证券业务收入大幅增长。

截至2025年末，中泰证券财富管理业务服务客户1074.34万户，首次突破千万大关，全年新增开户130.06万户，客户资产管理规模达1.66万亿元，中泰齐富通APP月活数606.77万，跻身券商APP第一梯队。

在行业财富管理转型浪潮中，中泰证券凭借区域资源与数字化布局，实现了业务规模与盈利水平的双重提升。

业绩高增背后，合规管控却未能同步跟进。一边是财富管理营收、客户数、AUM屡创新高。一边是分支机构适当性、投顾管理接连违规，凸显出“重业务扩张、轻合规风控”的发展失衡问题。

在高速扩张过程中，分支机构考核导向偏向业绩指标，合规审查、风险排查、人员培训等基础工作被弱化，最终导致风险暴露。

分管高管同酬

从高管分工与薪酬结构来看，中泰证券的合规与业务协同机制也值得审视。

中泰证券设立首席财富官一职，堪称行业先河。胡增永自2023年8月起担任该职务，2024年税前薪酬79.56万元，2025年略降至77.68万元。

而分管合规的高管亓兵，2024年薪酬79.56万元，2025年同样降至77.68万元。两人薪酬呈现“同步进退”。公开信息显示，亓兵拥有多年证监系统工作经历，具备深厚的合规专业背景。但即便有专业高管坐镇，分支机构仍出现违规，说明总部合规管控未能穿透至基层，合规责任未真正压实到分支机构一线。

违规行业镜鉴

近期券商分支机构罚单密集，从从业人员违规到适当性缺位，再到内部管理松懈，基层网点已成为风险高发地带。

中泰证券的案例为行业提供了深刻镜鉴：财富管理转型不能以牺牲合规为代价，业务扩张必须与合规管控同频共振。唯有平衡好发展与安全的关系，压实分支机构合规责任，强化投顾与适当性全流程管理，才能在行业竞争中行稳致远，真正实现高质量的发展。

责任编辑：杨红卜